日前，国内三元正极材料领军制造商宁波容百新能源科技股份有限公司(以下简称“容百科技”)披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，定于7月10日进行网上和网下申购，7月12日公布中签结果。据公告显示，公司首次公开发行股份4500万股，股票代码为688005，申购代码：787005，申购价格为26.62元/股。
券商跟投 高估值展现市场认可
据了解，容百科技本次股票发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行，由保荐机构中信证券组织实施。其中，战略配售由保荐机构安排相关子公司使用自有资金参与，将按照股票发行价格认购发行人首次公开发行股票数量2-5%的股票，并对获配股份设定自首次公开发行股票之日起不少于24个月的限售期。根据最新消息，战略投资者承诺的认购资金已汇至保荐机构指定的银行账户，最终配售数量为180.00万股，占发行总量的4.00%。
发行价格方面，发行人和保荐机构根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为每股26.62元。按照扣非归母净利润除以发行后总股本计算每股收益，该价格对应的市盈率为55.43倍。
三元正极龙头 市场空间广阔
公开资料显示，成立于2014年9月的容百科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品等领域。
2016年-2018年，公司实现营业收入分别为8.85亿元、18.79亿元和30.41亿元，年均复合增速达85.37%，归属于母公司所有者的净利润分别为687.70万元、3112.78万元和2.13亿元，年均复合增速高达456.53%。其中，公司明星产品三元正极材料的营收占比逐步提升，从2016年的78.01%提升至2018年的87.90%。
自成立以来确立了高能量密度及高安全性的产品发展方向，让公司持续以产品差异化来提升竞争实力。值得一提的是，公司管理层基于行业经验及前瞻性的市场判断，提前布局高镍三元正极材料的产品研发及工艺革新，从而建立了牢固的工艺技术壁垒。技术领先形成的先发优势也让公司与宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技、比克动力等国内外主流锂电池厂商建立了良好的合作关系。
同时，国内某知名券商在研报中表示，随着国内车用动力电池、3C电池的低钴化、电动工具、电动自行车等应用市场的快速发展， NCM三元正极材料市场需求持续增长，而容百科技有望凭借自身技术优势抢占相关市场，企业发展前景广阔。
据招股书显示，公司首次公开发行募集资金将主要用于2025动力型锂电材料综合基地(一期)项目及补充营运资金，预计该项目建成后将有助于公司进一步提升前驱体产能规模、优化产品生产工艺、提高智能制造及信息化水平，未来公司力争2019年跻身全球三元材料行业第一梯队;2021年进入世界新能源材料企业前两位;2023年成为全球综合第一的新能源材料企业;2028年成为全球领先的新能源企业集群，建议积极申购。
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