“第三届结构性融资与资产证券化论坛”暨“2016-2017年度资产证券化介甫奖”颁奖典礼在沪隆重召开

2017年是“十三五”规划的重要一年,也是中国经济进入深度调整期和转型期的关键之年。资产证券化作为一种融资模式,在国务院和监管部门的大力支持下,正逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具。特别是在相关利好政策的推动下,资产证券化在不良贷款支持证券、PPP 资产支持证券、盘活存量资产、支持实体经济等方面发挥着越来越重要的作用。

作为20世纪最重要的金融创新之一,资产证券化也在近几年实现了爆发式的增长。在此背景下,财视中国作为专业的金融媒体,在广发证券资产管理、工商银行、京东金融、INTEX、新世纪评级、恒泰证券、鹏元资信评估、聚信租赁、华泰证券资管、华创证券、融孚律师事务所的大力支持下,于2017年9月15日在上海成功举办了“第三届结构性融资与资产证券化论坛”。本次论坛汇聚了来自银行、租赁、ABS原始权益人、券商、信托、资管、律所、评级等机构的知名专家、企业领袖约400余人到会。

财视中国CEO朱浩先生作为开幕致辞嘉宾出席会议并指出:资产证券化在近三年里,实现了迅猛发展,资产证券化从业者收益颇丰,ABS也成为了固收行业的当红辣子鸡。

原上海证券交易所首席经济学家,国务院特殊津贴专家胡汝银在会上表示:近三年来,资产证券化市场呈现着指数式增长,基础资产类型和市场创新之多,令人眼花缭乱。中国的市场规模已位列亚洲第一,全球第二,但我们仍应清醒地认识到这个市场还远远不够成熟,未来应五管齐下来推动市场发展生态和系统能力建设。第一,加大改革、创新和转型升级的力度,夯实实体经济基础。第二,构造透明、完整、统一、高效的社会征信系统和诚信社会保障体系。第三,构造统一、专业、高效、有力、非行政化的资产证券化市场监管体系和法规体系。第四,着力建设一个高质量、高标准、高透明度、低风险、全球领先的资产证券化市场。第五,形成完善的政策配套和改革配套。

国泰君安证券首席结构金融师、董事总经理毛剑辉在会上以全球视野解读了“中国资产证券化市场发展的机会和挑战”,毛首席认为:中国资产证券化市场发展的机遇多于挑战。需求主要有:优化财务报表、出表、非标转标、挖掘优质资产以及打造平台,获取数据。面临的问题主要有:破产隔离、二级市场流动性、信用体系建设。机遇和挑战永远都是两面,所有的挑战、诉求都是我们每一个人的机遇,也是这个时代赋予的机遇。

广发证券资产管理资产支持证券部总经理刘焕礼在以“产品创新:PPP项目与绿色资产证券化最佳实践”为主题的讨论环节中指出:PPP本身就是一个结构化的交易,证券化也是一个结构化的交易,两个结构化交易结合在一块就增加了非常大的难度。PPP证券化要去寻求突破和探索,但是又要能形成可复制的稳定的大规模盈利模式,现在仍存在着不少的问题。

在专题讨论“机构投资人如何选择ABS产品”中,邀请到了太平资产管理资产管理事业部董事总经理张李渊、INTEX中国分公司总经理曾韵文、新世纪评级总裁助理结构融资评级总监姜波、京东金融结构金融部投资管理部负责人孙鑫,以及招商银行总行投资银行部资产证券化负责人刘峥然。

其中姜波谈到:从评级机构角度讲,机构融资产品、资产证券化产品评级方法跟传统评级可能有所差别,结构融资产品是通过一系列交易文件而人为构建的交易,不像传统评级天生存在一个主体公司。投资人在投资中应考虑基础资产、交易结构、现金流、压力测试条件等问题。

孙鑫认为:投资主要是从市场上选择比较合适的交易对手,然后从它的业态中直接获取到相应的零售信贷资产。对资产的投资应主要关注资产本身和质量,以及对于主体和资产本身的管控力度,避免投资有问题的资产,对于产品结构也需要有一个深入的理解和把握,这样才能在零售信贷资产所构成的ABS上有一个比较好的高性价比回报。

在专题讨论“RMBS & CMBS”、“REITs & 类REITs”、“资产支持票据(ABN)的创新与探索”、“收费权/收益权类资产证券化”、“不良资产证券化的开启与发展预判”等环节中,众多业内大咖们也纷纷阐述了各自的独到见解。

其中渤海汇金证券资管总经理助理、董事总经理李耀光表示:根据全国金融工作会议,包括刚刚下发的23号文件中已经明确提出了金融服务实体经济,防范系统性风险,同时通过长周期、稳定性的融资以及更多的直接融资、股权融资来为实体经济服务,体现金融高效运营。同时参考海外经验来说,Reits作为一个老百姓可以投资、参与、接触、享受到社会经济发展,以及优质物业升值稳定收益的产品,本身也有利于社会稳定、公平公正、普惠金融。所以Reits无论从政策上、中央、地方、市场各位主体来看都是大家比较关注的重点。

平安信托资产证券化部总经理舒雷提出:2016年6月份ABN落地第一单,到现在一直都在创新和探索,对于ABN来说现在市场上很多新的基础资产、新的结构可能都是第一单。如果从宏观角度来看,资产支持票据和ABS从技术层面上实际是基本一致的,深层次的去挖掘机会、模式,是创新和探索一个新的阵地和领域。从创新角度来说要落地以前没有做过的基础资产,从模式上讲,除底层资产之外的模型上还应有其它创新。

大会当天还同时举行了“2016-2017年度资产证券化·介甫奖”颁奖典礼。此次评选历经3个月,共收到百余家机构递交的奖项申请,经过评审委员会严格的评选核定,所有奖项均已出炉,其中最受瞩目的2016-2017年度风云人物由渤海汇金证券资管李耀光、北京大成律所郭庆、方正证券王琼、天风证券彭超、鑫沅资产张丽洁共同获得。广发证券资产管理荣获2016-2017年度最佳管理人、2016-2017年度最佳风控保理类资产证券化产品奖、2016-2017年度最具市场影响力租赁类资产证券化产品奖、2016-2017年度最佳风控租赁类资产证券化产品奖、2016-2017年度最受投资者欢迎创新性资产证券化产品奖等多个奖项。2016-2017年度最佳信用评级机构由新世纪评级获得。

附2016-2017年度资产证券化·介甫奖榜单:

机构类:

2016-2017年度最佳发起人:中国工商银行

2016-2017年度具规模管理人:华泰证券资管

2016-2017年度最具潜力管理人:天风证券

2016-2017年度最具创新精神管理人:华泰证券资管

2016-2017年度最具创新精神管理人:鑫沅资产

2016-2017年度最佳管理人:广发证券资产管理

2016-2017年度最佳主承销商:恒泰证券

2016-2017年度最佳财务顾问:中国农业银行

2016-2017年度最佳法律顾问:融孚律师事务所

2016-2017年度最佳信用评级机构:新世纪评级

产品类:

2016-2017年度消费贷款类资产证券化产品奖:

最受投资者欢迎:中银消费金融 中赢新易贷2017年第一期

华能贵诚信托 中赢新易贷2017年第一期

最具市场影响力:招商证券 臻元2017-1个人消费贷款ABS

2016-2017年度消费金融类资产证券化产品奖:

最佳风控:中金公司 中金唯品花一期ABS

2016-2017年度汽车金融类资产证券化产品奖:

最具规模:大众汽车金融 Driver China six

最受投资者欢迎:丰田汽车金融 丰耀2016车贷ABS

最具市场影响力:京东金融 京东华泰美利车专项计划

最受市场认可:大众汽车金融Driver China five

最佳风控:南京证券 东证融汇先锋太盟一期

2016-2017年度住房抵押贷款类资产证券化产品奖:

最具规模:中国建设银行 建元16-2 RMBS

最受投资者欢迎:招商银行 和家2016年第一期

最具市场影响力:中国工商银行 工元2016年第四期资产支持证券

最受市场认可:苏州银行 “苏福”2016年第一期RMBS

最佳风控:中国建设银行 建鑫16-2 NPL

2016-2017年度REITs与商业地产抵押贷款资产证券化产品奖:

最具规模:恒泰证券 北京银泰中心CMBS

中国银泰 北京银泰中心CMBS

最受投资者欢迎:天风证券 天风-华贸SKP资产支持专项计划

最具市场影响力:长城嘉信资管 北科建创新专项计划

华能贵诚信托 北科建创新专项计划

最受市场认可:中信信托 魔方公寓信托受益权ABS

最佳风控:天风证券 天风-亿利一期资产支持专项计划

2016-2017年度保理类资产证券化产品奖:

最具规模:平安证券 平安万科供应链ABS

最受投资者欢迎:长城证券 长城-尚隽系列ABS

最具市场影响力:方正证券 碧桂园供应链ABS

最受市场认可:恒泰证券 摩山保理四期ABS

摩山保理 摩山保理四期ABS

最佳风控:广发证券资产管理 广发资管-郑州银行中意1号ABS

郑州银行 广发资管-郑州银行中意1号ABS

2016-2017年度资产支持票据产品奖:

最具市场影响力:中国银行上海市分行 远东租赁2017年度第二期资产支持票据

华能贵诚信托 远东租赁2017年度第二期资产支持票据

最受市场认可:浦发银行17嘉事堂ABN001

2016-2017年度应收账款类资产证券化产品奖:

最具市场影响力:兴证资管 九州通应收账款ABS系列

最受市场认可:中国农业银行 华润医药商业集团应收账款一期资产支持专项计划

2016-2017年度不良贷款资产证券化产品奖:

最具规模:中国工商银行 工元17年第二期不良ABS

最具市场影响力:招商证券 和萃2016-4不良ABS

招商银行 和萃2016年第四期

最佳风控:英大信托 鸿富2017一期不良资产ABS

2016-2017年度企业贷款资产证券化产品奖:

最受投资者欢迎:温州银行 金鹿2016年第一期信贷资产支持证券

最具市场影响力:浦发银行 16鑫浦1

2016-2017年度企业收益权、收费权类资产证券化产品奖:

最具规模:招商资管 云南公投玉元专项计划

最受投资者欢迎:恒泰证券 希望学院ABS

希望教育集团 希望学院ABS

最具市场影响力:浙商银行 中国中车2016年度信托ABN

最受市场认可:华创证券 怀化客运收费权ABS

最佳风控:长江资管 亿利燃气专项计划

2016-2017年度信托受益权资产证券化产品奖:

最具规模:华能贵诚信托 智诚四期信托受益权资产支持专项计划

最受投资者欢迎:中国中投证券 中民-明华物业ABS

最具市场影响力:兴证资管 九江银行信托受益权ABS

最受市场认可:中国中投证券 裕东发电ABS

最佳风控:万家共赢 万家共赢承影冀银资产支持专项计划

河北银行 万家共赢承影冀银资产支持专项计划

2016-2017年度租赁类资产证券化产品奖:

最具规模:汇通信诚租赁 汇通十期

最受投资者欢迎:聚信国际租赁 聚信国际租赁-2017年第一期ABS

华泰证券资管 聚信国际租赁-2017年第一期ABS

最具市场影响力:广发证券资产管理 广发恒进-中电投融和租赁ABS

中电投融和租赁 广发恒进-中电投融和租赁ABS

最受市场认可:广州证券 云城租赁第二期资产支持专项计划

最佳风控:广发证券资产管理 广发恒进-中关村租赁2期ABS

中关村科技租赁 广发恒进-中关村租赁2期ABS

2016-2017年度绿色资产证券化产品奖:

最具规模:平安证券 平安贵阳公交ABS

最受投资者欢迎:华泰证券资管 华泰资管-葛洲坝水电上网收费权ABS

最具市场影响力:北控水务 北控水务绿色资产支持票据

最受市场认可:中国中投证券 武汉地铁绿色ABS

2016-2017年度创新性资产证券化产品奖:

最具规模:中国农业银行 农银穗盈-建投汇景-华山景区服务费资产支持专项计划

最受投资者欢迎:广发证券资产管理 广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP-ABS

虎门绿源水务公司 广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP-ABS

最受市场认可:中信证券 首创PPP证券化项目

最佳风控:山西证券 山证-浙商池融1号

2016-2017年度最佳结构化金融产品奖:

国泰君安证券 FICC结构化收益凭证

个人类:

2016-2017年度创新人物:

华泰证券资管-刘栋

恒泰证券-张梦婕

山西证券-章麒

南京证券-张慧

2016-2017年度风云人物:

渤海汇金证券资管-李耀光

北京大成律所-郭庆

方正证券-王琼

天风证券-彭超

鑫沅资产-张丽洁

2016-2017年度杰出贡献奖

广发证券资产管理-刘焕礼

英大信托-时凯

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